工商時報【魏喬怡╱台北報導】中美貿易談判進展不明，加上美國聯準會（Fed）宣布降息後，全球股債市場更加趨於動盪。法人表示，市場波動逐年加劇影響單一資產報酬率不穩，投資人若只依賴單一資產來提供收益，可能會讓整體收益的不確定性增高，因此在操作策略上，需要廣納多元收益來源作為投資的降落傘以抵禦波動。凱基投信指出，至2019年7月底止，近四年各類資產報酬率排名更迭速度快，今年以來報酬率最高的資產為美國股票，達到20.2％，成為今年以來資產報酬的大贏家，第二至第四名皆為股票資產，分別是全球股票、台灣股票及大陸股票，而美國BBB級公司債報酬率也有一成以上。若進一步回顧2016∼2018年，每一年度的資產報酬贏家都不同，2016年為報酬率達17.1％的美國高收益債，2017年則為報酬率高達54.3％的大陸股票，去（2018）年則輪動到亞洲投資級債，報酬率達0.01％，顯示每年表現亮眼的資產可能是股票，也可能是債券，因此青睞有股有債的多重資產基金，才能為投資鞏固收益。凱基收益成長多重資產基金經理人李奇潭認為，若想提高整體投資勝率，應依賴多重收益來源，倚靠成長股、投資等級債券、高收益債券及掩護性買權（covered call）等四大資產的組合，可提供投資人比純股票更高的收益表現與較低的下跌風險，以及相對於純債券更具吸引力的成長機會。安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出，隨著美國宣布對大陸輸美產品豁免關稅清單，及中美貿易副手級談判於華府登場，市場對貿易戰看法本已逐漸轉佳，然因大陸代表團取消原定參訪美國農場計畫，加上美國總統川普對貿易協議發言又趨保留，美股上周五收盤時再現震盪，顯示市場情緒對貿易戰變化仍然敏感。回到基本面，謝佳伶指出，現階段美國經濟仍十分穩健，除了消費者信心指數與零售銷售仍位於相對高點外，失業率也位於十年低點，時薪持續穩健增加。更重要的是，Fed仍藉由降息維持貨幣寬鬆的政策態勢，在經濟未衰退，央行又降息做支撐的環境下，美國資產仍可望有表現空間。
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